Finansiell sammanfattning

Koncernen Comintelli, inklusive moderbolaget Comintelli AB, org. nr. 556593-4907, offentliggör härmed Delårsrapporten för perioden januari - mars 2026.

VD har ordet: ”AI, kundfokus och ny ägarstruktur stärker nästa fas”

Det första kvartalet 2026 har präglats av fortsatt omställning, hög aktivitet inom AI och en strategiskt viktig ägarprocess.

Koncernens intäkter i Q1 uppgick till 6,4 mkr jämfört med 6,9 mkr föregående år. EBITA förbättrades till -1,5 mkr jämfört med -1,9 mkr. Under kvartalet vann vi en ny kund som tecknade ett tvåårigt licensavtal om 1,2 mkr, samtidigt som två kunder valde att inte förlänga sina avtal. ARR uppgick till 31,1 mkr, en minskning med 2,5 procent.

Vi har fortsatt god kostnadskontroll och omkostnaderna minskade till 6,9 mkr jämfört med 7,5 mkr föregående år. Samtidigt har utvecklingsaktiviteten inom AI varit hög, vilket är en medveten prioritering. Comintelli står vid kvartalets utgång utan räntebärande lån, med 57 procents soliditet och outnyttjad checkkredit.

AI som drivkraft

Marknaden för Competitive and Market Intelligence förändras snabbt. Kunderna efterfrågar inte bara mer information, utan bättre beslutsstöd, högre relevans och tydligare affärsvärde. Vår bedömning är att AI skapar störst värde när tekniken integreras i kundernas arbetsflöden och kombineras med strukturerade källor, domänkunskap och säker informationshantering.

Under kvartalet har vi fortsatt utvecklingen av Telli™ AI och vår AI-baserade Intelligence2day®-plattform. Fokus ligger på att göra det enklare för kunder att identifiera trender, risker och möjligheter i stora mängder ostrukturerad information. Detta ligger i linje med vår positionering kring ”Intelligence as a Solution”.

Ett strategiskt skede för Comintelli

Kvartalet har även präglats av det offentliga uppköpserbjudandet från DCAP BIDCO 2 AB (Dahlgren Capital). Efter kvartalets utgång meddelades att erbjudandet accepterats av aktieägare motsvarande cirka 95,68 procent av aktierna och rösterna i Comintelli. Spotlight Stock Market har godkänt Comintellis ansökan om avnotering där sista handelsdag i aktien är torsdagen den 11 juni 2026.

Efter periodens utgång erkändes Comintelli även som ”Visionary” i 2026 års Gartner® Magic Quadrant™ för Competitive and Market Intelligence Platforms. Det är ett viktigt externt erkännande av vår vision, produktstrategi och roll i en marknad där AI, analys och strategisk omvärldsbevakning blir allt viktigare.

Framåtblick

Vårt fokus framåt är tydligt: stärkt kundretention, ökad nyförsäljning, fortsatt utveckling av Telli™ AI och ett mer skalbart erbjudande tillsammans med partners. Vi går in i nästa fas med en tydlig strategi, en starkare produktplattform och en marknad där behovet av kvalificerad omvärldsanalys fortsätter att öka.

Jag vill tacka våra kunder, medarbetare och aktieägare för ert fortsatta förtroende.

Jesper Martell, VD - Comintelli AB

Kommentarer till resultat och finansiell ställning

Koncernen  

Januari - mars 2026

Intäkter

Koncernens totala intäkter under årets första kvartal uppgick till 6,4 mkr (6,9 mkr). Det första kvartalet hade ett säsongsmässigt lågt antal licensförlängningar vilket påverkade intäkterna negativt. En (1) ny kund vanns där kunden tecknade ett tvåårigt licensavtal med 1,2 mkr i intäkter.

Två kunder valde att inte förlänga sina licensavtal. Antalet kunder minskade i kvartalet från 71 till 70.

Omkostnader och resultat

Rörelseresultatet efter avskrivningar, EBITA, uppgick till -1,5 mkr (-1,9 mkr).

Omkostnaderna uppgick till 6,9 mkr (7,5 mkr). Utvecklingsprojektet inom AI (Artificiell Intelligence) har haft en hög aktivitet under kvartalet. Som en följd av detta har reduktion av omkostnaderna gjorts med 475 tkr (225 tkr) för att istället kapitaliseras i Balansräkningen.

Kronan försvagades något i perioden, framför allt mot dollarn, och då i slutet på kvartalet. Valutafluktuationerna under kvartalet resulterade i negativa valutakurseffekter av rörelsekaraktär som totalt uppgick till -0,1 mkr (-0,8 mkr) varav +0,3 mkr (+0,3 mkr) valutakursvinster av rörelsekaraktär och -0,4 mkr (-1,1 mkr) valutakursförluster av rörelsekaraktär.

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter uppgick vid utgången av kvartalet till 6,2 mkr att jämföra med 7,6 mkr vid utgången av 2025. Under kvartalet har fakturering skett av tidigare resultatförda intäkter vilket minskat de upplupna intäkterna. Balansposten består mestadels av resultatförda, men ännu inte fakturerade intäkter.

Kassaflöde

Kassaflödet i perioden uppgick till -0,2 mkr (+2,7 mkr). Resultat efter finansiella poster uppgick till -1,4 mkr men kompenserades kassaflödesmässigt av minskat rörelsekapital, 1,0 mkr, och då främst lägre upplupna intäkter och kundfordringar. I föregående års första kvartal inbetalades resterande 2,7 mkr till följd av en Riktad nyemission. Kassa och bank uppgick vid kvartalets utgång till 3,2 mkr (6,4 mkr). Checkkrediten på 2,0 mkr var outnyttjad.

Räntebärande skulder, eget kapital och soliditet

Bolaget hade vid periodens utgång inte några räntebärande lån, 0,0 mkr (0,3 mkr). Genom periodens negativa resultat efter finansiella poster, -1,4 mkr, så minskade eget kapital från 11,4 mkr till 10,0 mkr.  Soliditeten uppgick till 57 % (57 %).

Moderföretaget

Moderföretagets totala intäkter i det första kvartalet uppgick till 6,2 mkr (7,8 mkr). Det första kvartalets intäkter påverkades negativt av ett säsongsmässigt lågt antal licensförlängningar. En (1) ny kund vanns där kunden tecknade ett tvåårigt licensavtal med 1,2 mkr i intäkter. Två kunder valde att inte förlänga sina licensavtal. Rörelseresultatet efter avskrivningar, EBITA, i det första kvartalet uppgick till -1,5 mkr (-2,0 mkr) och resultatet efter finansiella poster uppgick till -1,5 mkr (-2,3 mkr).

Väsentliga risker

Det råder en betydande osäkerhet i omvärlden bl. a till följd av konflikterna Ryssland/Ukraina, Iran/USA/Israel och Israel/Hamas/Hizbollah samt osäkra makroförhållanden i världen som helhet. Koncernen har ingen verksamhet i Ryssland, Ukraina eller i Mellanöstern med omnejd varför den direkta påverkan av konflikterna bedöms som begränsad. Utvecklingen följs dock noggrant i syfte att kunna kontrollera och begränsa eventuella negativa effekter för koncernen.

Efterfrågan på verktyg för omvärldsbevakning och analys bedöms på längre sikt att öka i takt med behovet att vara bättre förberedd på omvärldsförändringar. Bolaget är beroende av bibehållandet av de större licensavtalen och framgången av nykundsförsäljning.

Omedelbar riskexponering rör främst valutarisker i EUR och USD.

Revisorsgranskning

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor.

ARR (Årligen återkommande intäkter)

ARR vid kvartalets utgång var 31,1 mkr vilket innebär en minskning med 2,5 %. Minskningen 2,5 % beräknas som ARR-värdet i mars 2026 (31,1 mkr) jämfört med ARR-värdet i mars 2025 (31,9 mkr).

Väsentliga händelser under perioden januari - mars 2026

• DCAP BIDCO 2 AB, ett bolag som är helägt av Dahlgren Capital Active Equity AB (DCAP), lämnade den 9 januari 2026 ett offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Comintelli AB.
• I ett pressmeddelande den 9 januari 2026 meddelades att Styrelsen och ledningen i Comintelli AB har tagit del av det offentliga uppköpserbjudande som lämnats av DCAP BIDCO 2 AB. Vidare att Styrelsen i Comintelli AB kommer att utvärdera det offentliggjorda uppköpserbjudandet i enlighet med tillämpliga regler och med beaktande av samtliga aktieägares intressen.
• I ett pressmeddelande den 27 februari 2026 offentliggjorde Styrelsen i Comintelli sin formella rekommendation till aktieägarna med anledning av det offentliga uppköpserbjudande som lämnats av DCAP. Enligt ett inhämtat oberoende värderingsutlåtande är Erbjudandet skäligt för aktieägarna i Comintelli.
• Den 4 mars 2026 pressmeddelade Comintelli om det prospekt för uppköpserbjudande som   offentliggjorts av DCAP. Prospektet fungerar som erbjudandehandling. Accept-perioden löper från 3 mars till 31 mars 2026.
• I bokslutet för det fjärde kvartalet 2025 reverserades en tidigare intäktsförd (tvåårsavtal, 1,2 mkr) kund till följd av att slutligt leveransgodkännande ännu inte var gjord. Denna kund har i det första kvartalet 2026 slutligt godkänt leveransen (tvåårsavtal med intäkter 1,2 mkr i det första kvartalet).

Väsentliga händelser efter periodens utgång

• Den 1 april 2026 meddelade DCAP att man fått accept för totalt närmare 96 procent av aktiekapitalet och rösterna. Eftersom DCAP därmed kommer att kontrollera mer än 90 procent av aktierna i Comintelli, avser DCAP att påkalla tvångsinlösen av resterande aktier och verka för att Comintellis aktier avnoteras från Spotlight Stock Market.

• Den 2 april 2026 informerar Comintelli om status för uppköpserbjudandet från DCAP. Med samtliga villkor för erbjudandets fullföljande uppfyllda och att DCAP beslutat att fullfölja erbjudandet så är erbjudandet därmed avslutat. Utbetalning av kontantvederlaget och aktievederlaget förväntas påbörjas omkring den 29 april 2026.
• Det beslutades att senarelägga årsstämman för räkenskapsåret 2025 till den 25 juni 2026. Tidigare kommunicerat datum för årsstämman var den 29 maj 2026. Syftet med att senarelägga årsstämman är att, med hänvisning till ett offentligt uppköpserbjudande från DCAP, ge Valberedningen mer tid för utvärdering av förslag till årsstämman.
• Comintelli erkändes som s.k. ”Visionary” i 2026 års Gartner® Magic Quadrant™ för Competitive and Market Intelligence Platforms. Rapporten utvärderade leverantörer baserat på genomförandeförmåga (Ability to Execute) och möjliggörande av visionen (Completeness of Vision).
• Den 22 maj 2026 pressmeddelade Comintelli att bolagets styrelse har beslutat att ansöka om avnotering av bolagets aktier på Spotlight Stock Market.
• Den 28 maj 2026 pressmeddelades att Spotlight Stock Market har godkänt Comintellis ansökan om avnotering av bolagets aktier och att sista handelsdag för aktien i Comintelli är torsdagen den 11 juni 2026.

Offentligt uppköpserbjudande från Dahlgren Capital

DCAP BIDCO 2 AB, ett bolag som är helägt av Dahlgren Capital Active Equity AB (”DCAP”), lämnade den 9 januari 2026 ett offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Comintelli AB att överlåta samtliga sina aktier i Comintelli till DCAP BIDCO och därmed att avnotera Comintelli.

I ett pressmeddelande den 9 januari 2026 meddelades att Styrelsen och ledningen i Comintelli har tagit del av det offentliga uppköpserbjudande som lämnats av DCAP. Vidare att Styrelsen i Comintelli kommer att utvärdera det offentliggjorda uppköpserbjudandet i enlighet med tillämpliga regler och med beaktande av samtliga aktieägares intressen.

Per dagen för uppköpserbjudandet innehar ”DCAP” 1 100 000 aktier i Comintelli, motsvarande cirka 10,95 procent av det totala antalet aktier och röster i Comintelli. Tillsammans med de aktier i Comintelli som indirekt kontrolleras av Dahlgren Capital och som kommer att tillskjutas till DCAP BIDCO vid fullföljandet av Erbjudandet, uppgår detta till cirka 64 procent av samtliga aktier och röster i Comintelli.

”DCAP” erbjuder aktieägarna i Comintelli att som betalning för varje aktie i Comintelli erhålla antingen a: ett kontantvederlag om 3,50 kronor eller b: eller 1 stamaktie i ”DCAP”. Erbjudandet innebär, baserat på kontantvederlaget, att samtliga utestående aktier (10 048 332 st.) i Comintelli värderas till 35 169 162 kronor.

Priset för varje Comintelli-aktie i erbjudandet innebär, både i förhållande till kontantvederlaget och aktievederlaget, en premie om ca 68 % jämfört med stängningskursen om 2,08 kronor för Comintellis aktie på Spotlight Stock Market den 8 januari 2026.

Den 27 februari 2026 offentliggjorde Styrelsen i Comintelli sin formella rekommendation till aktieägarna med anledning av det offentliga uppköpserbjudande som lämnats av DCAP. Styrelsen har i samband med denna utvärdering inhämtat ett oberoende värderingsutlåtande, en så kallad fairness opinion, från revisionsbyrån BDO. Enligt detta utlåtande är Erbjudandet, baserat på de antaganden och förutsättningar som anges däri, skäligt från ett finansiellt perspektiv för aktieägarna i Comintelli.

Den 4 mars 2026 pressmeddelade Comintelli om det prospekt för uppköpserbjudande som   offentliggjorts av DCAP. Detta prospekt från DCAP, som avser erbjudandet, godkändes av Finansinspektionen och offentliggjordes den 2 mars 2026. Prospektet fungerar även som erbjudandehandling i enlighet med takeover-reglerna för vissa handelsplattformar. Acceptperioden löper från 3 mars till 31 mars 2026.

Den 1 april 2026 meddelade DCAP att man fått accept för totalt närmare 96 procent av aktiekapitalet och rösterna. Eftersom budgivaren blir ägare till mer än 90 procent av aktiekapitalet avser Dahlgren Capital påkalla tvångsinlösen och verka för att aktierna avnoteras från Spotlight Stock Market. När budet lades framgick att budgivaren hade erhållit bindande utfästelser om accept från befintliga aktieägare i Comintelli om totalt cirka 53 procent av samtliga aktier. Tillsammans med de aktier i Comintelli som indirekt kontrollerades av Dahlgren Capital var budgivarens andel då uppe i 64 procent.

Den 2 april 2026 informerar Comintelli om uppköpserbjudandet från DCAP. Vid acceptfristens utgång den 31 mars 2026 hade erbjudandet accepterats av innehavare av 9 613 825 aktier, motsvarande cirka 95,68 procent av aktierna och rösterna i Comintelli. Av dessa avsåg 3 822 922 aktier kontantvederlaget och 5 790 903 aktier aktievederlaget. Samtliga villkor för erbjudandets fullföljande har uppfyllts och DCAP har beslutat att fullfölja erbjudandet. DCAP har även beslutat att inte förlänga acceptfristen. Erbjudandet är därmed avslutat. Utbetalning av kontantvederlaget och aktievederlaget förväntas påbörjas omkring den 29 april 2026, efter registrering av apportemissionen hos Bolagsverket. Eftersom DCAP därmed kommer att kontrollera mer än 90 procent av aktierna i Comintelli, avser DCAP att påkalla tvångsinlösen av resterande aktier och verka för att Comintellis aktier avnoteras från Spotlight Stock Market.

Den 22 maj 2026 pressmeddelade Comintelli att bolagets styrelse har beslutat att ansöka om avnotering av bolagets aktier på Spotlight Stock Market. Då DCAP har erhållit kontroll över mer än 90 % av aktierna i bolaget och meddelat att tvångsinlösen av resterande aktier kommer att påkallas, så bedömer styrelsen att en fortsatt notering inte längre är ändamålsenlig.

Den 28 maj 2026 pressmeddelades att Spotlight Stock Market denna dag meddelade Comintelli AB att bolagets ansökan om avnotering av aktien godkänts i enlighet med Spotlights regelverk 6.3. Sista dag för handel med bolagets aktie på Spotlight Stock Market är den 11 juni 2026.

Aktien

Comintelli är noterat på Spotlight Stock Market.

Kortnamn: COMINT

ISIN-kod: SE0011751569

Antal utestående aktier per rapportdatum: 10 048 332 (10 048 332).

Spotlight Stock Market har godkänt Comintellis ansökan om avnotering där sista handelsdag i aktien är torsdagen den 11 juni 2026.

Finansiell kalender

• Delårsrapport för 2026 års första kvartal offentliggörs fredagen den 29 maj 2026.

• Årsstämma för räkenskapsåret 2025 hålles torsdagen den 25 juni 2026.

• Delårsrapport för 2026 års andra kvartal offentliggörs torsdagen den 27 augusti 2026.

• Delårsrapport för 2026 års tredje kvartal offentliggörs torsdagen den 19 november 2026.

• Bokslutskommuniké för 2026 offentliggörs torsdagen den 25 februari 2027.

COMINTELLI AB

Adress: Vasagatan 28, 111 20 Stockholm

Telefon: 08-663 76 00

E-post: ir@comintelli.com

Hemsida: www.comintelli.com/IR

Jesper Martell, CEO 

Email: jesper.martell@comintelli.com
Phone: +46 8 6637 600